昂瑞微是一家专注于射频★★◈、模拟领域的集成电路设计企业★★◈。报告期内（2022年至2024年）公司营业收入持续增长cq9跳高高官网★★◈，但净利润持续亏损★★◈，目前账上累计未弥补亏损超过12亿元★★◈，甚至超过了其最新净资产额（9.77亿元）cq9跳高高官网★★◈。此次上市★★◈，公司抛出了20.67亿元的拟募资额★★◈，安排三方面用途★★◈。

　　昂瑞微实控人为钱永学★★◈，其直接及间接控制公司的股份比例并不高★★◈，但通过设置特别表决权机制cq9跳高高官网★★◈，直接及间接控制的表决权达到62.43%★★◈。为增强对公司控制权百家乐破解方法★★◈，钱永学借钱入股CQ9 电子试玩CQ9 GAMING★★◈！★★◈，目前负有大额债务★★◈。

　　此次更吸引眼球的是昂瑞微另外两家股东★★◈，一家是最终由雷军实控的小米基金★★◈，一家是华为全资控股的哈勃投资★★◈。

　　公开信息来看★★◈，昂瑞微的上市计划★★◈，最早可以追溯到2023年2月★★◈，彼时公司首次与签署辅导协议★★◈，并向北京证监局提交辅导备案★★◈。然而★★◈，在同年辅导结束后cq9电子平台网站是多少★★◈！★★◈，却突然撤回辅导备案★★◈，业内猜测或与当时监管政策收紧及市场环境有关cq9跳高高官网★★◈。

　　2024年6月★★◈，证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（以下简称“科创板八条”）★★◈，明确支持未盈利但具备关键核心技术的科技企业上市★★◈。很快★★◈，昂瑞微于2024年8月再次在北京证监局办理辅导备案★★◈，辅导机构仍为中信建投电子平台网址游戏★★◈，★★◈。

　　时隔半年多★★◈，2025年3月28日★★◈，昂瑞微科创板IPO申请正式获上交所受理★★◈，成为“科创板八条”实施后获得受理的第二单未盈利企业（首单为2024年11月的西安奕斯伟）★★◈。此次IPO昂瑞微拟募资20.67亿元★★◈，投向“5G射频前端芯片级模组研发和产业化升级”等三个项目★★◈。

　　根据招股书介绍百家乐破解方法★★◈，昂瑞微主要从事射频前端芯片★★◈、射频SoC芯片及其他模拟芯片的研发★★◈、设计与销售★★◈。报告期内★★◈，公司核心产品线主要包括面向智能移动终端的5G/4G/3G/2G全系列射频前端芯片产品（包括射频前端模组及功率放大器★★◈、射频开关★★◈、LNA等）★★◈，以及面向物联网的射频SoC芯片产品（包括低功耗蓝牙类及2.4GHz私有协议类无线通信芯片）★★◈。其中★★◈，射频前端芯片多年贡献80%以上的营收★★◈。

　　财务数据方面★★◈，昂瑞微营业收入从2022年的9.23亿元增长到2024年的21.01亿元★★◈，复合增长率超过50%★★◈。但是报告期内公司净利润分别为-2.9亿元电子★★◈，★★◈、-4.5亿元和-6470.92万元★★◈，如果扣除非经常性损益★★◈，亏损幅度更大★★◈。

　　对此次上市的原因★★◈，昂瑞微首先强调“加速关键技术突破★★◈，提高自主创新能力”★★◈。其称射频前端芯片作为承载通信能力的核心元器件★★◈，已经成为支撑我国数字产业发展的关键部件百家乐破解方法★★◈，也是我国半导体产业中亟需攻关的重要环节★★◈，具有较强的战略重要性★★◈。

　　昂瑞微坦承★★◈，目前以公司为代表的国产射频前端芯片厂商已在5G关键技术及高端市场应用方面取得突破性进展★★◈，但在综合研发实力★★◈、核心技术积累★★◈、重要客户覆盖等方面★★◈，仍与国际头部厂商存在一定差距★★◈。通过本次上市★★◈，昂瑞微称将持续加大创新项目研发投入★★◈，“为增强国家射频前端芯片产品的自主创新能力建设贡献力量”★★◈。

　　除了亏损★★◈，昂瑞微也提示了多项其他风险★★◈，比如技术和产品迭代风险★★◈、下游消费电子行业市场需求放缓风险★★◈、客户相对集中和客户拓展不及预期的风险★★◈、供应链稳定的风险★★◈、存货金额较大及跌价的风险★★◈、实控人负有较大额债务的风险等★★◈。

　　招股书显示★★◈，昂瑞微下游客户的市场集中度较高★★◈，导致报告期公司的客户也呈现较高的集中度cq9跳高高官网★★◈。报告期内★★◈，公司对前五大客户销售收入合计占当期营业收入的比例分别为70.44%★★◈、75.84%和69.52%★★◈，主要客户对公司报告期内销售收入实现快速增长贡献较大★★◈。

　　昂瑞微采用Fabless的经营模式★★◈，专注于芯片的研发★★◈、设计及销售★★◈，涉及晶圆制造★★◈、芯片封装测试等生产环节委托第三方完成cq9跳高高官网★★◈。报告期内★★◈，公司对前五大供应商的采购比例分别占当期采购总额的62.65%★★◈、61.34%和59.09%★★◈。

　　报告期各期末★★◈，昂瑞微存货余额分别为6.45亿元★★◈、6.92亿元★★◈、9.2亿元★★◈，公司计提的存货跌价准备分别为1.86亿元★★◈、1.65亿元和1.34亿元★★◈。报告期各期内百家乐破解方法★★◈，公司存货跌价损失分别为1.39亿元cq9跳高高官网★★◈、6521.42万元和4025.46万元★★◈。公司报告期内存货余额占当期营业收入的比重★★◈，分别达到69.88%百家乐破解方法★★◈、40.82%和43.8%★★◈。

　　2020年12月★★◈，昂瑞微实际控制人钱永学为增强对公司的控制权百家乐破解方法★★◈，以借款的方式向北京鑫科筹集资金5000万元★★◈，并以上述资金入股公司★★◈。公司预计该等负债情形不会对公司控制权产生重大不利影响★★◈，但如实际控制人的资信情况★★◈、财务能力或流动性状况出现其他重大不利变化★★◈，或因实际控制人与债权人出现争议纠纷等情形★★◈，所负大额负债将存在逾期或违约的风险★★◈。

　　为加强钱永学控制权★★◈，昂瑞微设置了特别表决权股份的特殊公司治理安排百家乐破解方法★★◈。除股东对特定事项行使表决权时外★★◈，每一股A类股份享有的表决权数量为每一股B类股份享有的表决权数量的十倍★★◈。通过这一安排★★◈，钱永学得以直接及间接控制公司62.4309%的表决权★★◈。

　　记者注意到cq9跳高高官网CQ9电子(中国区)唯一官方网站★★◈，★★◈，小米基金和哈勃投资出现在昂瑞微的十大股东之列★★◈，持股比例均为4.16%★★◈。虽然昂瑞微并未在招股书中披露两家股东背景★★◈，但从天眼查等公开信息来看★★◈，小米基金层层穿透后的实控方正是小米集团及其创始人雷军★★◈，而哈勃投资则由华为100%持有百家乐破解方法★★◈。